Avez-vous déjà entendu le nom de Warren Buffet? Pour beaucoup, il détient le titre de plus grand investisseur du monde. Et on ne doit pas être loin de la vérité: son patrimoine s’élève à 88 milliards de dollars.
Ce qui fait que Buffet mérite d’être étudié, c’est qu’il n’attribue pas son succès à des techniques d’investissement complexes comme le timing du marché ou la chasse à l’alpha. Pour lui, cela revient plutôt à la compréhension d’une simple force mathématique.
Une force qu’Einstein qualifiait de force la plus puissante au monde: les intérêts composés.
Qu’est-ce que le rendement composé? L’analogie de la graine
Parlons d’argent et d’arbres. Oui, des arbres. Ils représentent la métaphore parfaite des intérêts composés.
Imaginez ceci: vous possédez un terrain et vous rêvez d’y faire pousser un verger de pommiers dans dix ans. Mais il y a une restriction: vous n’avez qu’une seule graine pour commencer.
Cependant, cette graine est spéciale. Plantez-la et, chaque année, vous obtiendrez un pommier ainsi que deux nouvelles graines. Planter ces nouvelles graines donne aussi le même résultat: un autre pommier et deux graines de plus, chaque année. Naturellement, pour optimiser votre verger, vous plantez toutes ces graines dès que vous les obtenez.
Alors, combien de graines avez-vous au bout de deux ans? Neuf. Celle d’origine (qui produit toujours deux graines par an), les deux premières qu’elle vous a données et les six qui en sont issues.
Continuez à planter ces graines et, dans 10 ans, à partir de cette seule graine, vous aurez 59 049 graines. C’est plus qu’il n’en faut pour un immense verger.
C’est exactement comme ça que fonctionnent les intérêts composés: on commence petit, on réinvestit avec diligence et on observe la croissance exponentielle de notre investissement initial.
La puissance des intérêts composés
Dans le contexte de notre analogie, la première graine représente votre investissement initial et le fait de la planter représente l’investissement en lui-même. Quant aux graines qui poussent chaque année? Ce sont vos rendements. Planter ces nouvelles graines revient à réinvestir vos bénéfices, à nourrir votre investissement pour qu’il continue de croître.
Les intérêts composés permettent à votre investissement initial de produire des intérêts, puis à ce nouveau montant combiné de rapporter encore plus d’intérêts au cours de l’année suivante.
Imaginez les intérêts composés comme une boule de neige dévalant une colline et accumulant de plus en plus de neige – vos rendements – à chaque tour. C’est cet effet boule de neige qui transforme un début modeste en une véritable avalanche financière au fil du temps.
Comment sont calculés les intérêts composés?
Dans notre scénario de plantation de graines, chaque graine que vous plantez se double, année après année. Ce scénario nous amène à un incroyable taux d’intérêt de 200% par an.
Les investissements dans le monde réel offrent rarement des rendements aussi élevés, mais le principe de la capitalisation assure une croissance exponentielle au fil du temps avec tout retour positif.
C’est une bonne façon d’illustrer les intérêts composés, mais soyons honnêtes, c’est un exemple plus fantaisiste que réaliste dans le cadre du monde de l’investissement.
Par exemple, avec un rendement annuel de 5 %, vous doubleriez votre investissement en environ 14,2 ans. La formule pour calculer cela est :
capital final = capital de départ x (1 + taux de rendement)^n
Prenons un exemple concret:
| Montant de départ | 100’000 CHF |
| Intérêts perçus | 1% |
| Fréquence de calcul des intérêts | Une fois par an |
| Montant après 1 an | 101’000 CHF |
| Montant après 2 ans | 102’010 CHF |
| Montant après 5 ans | 105’101,01 CHF |
| Montant après 10 ans | 110’462,21 CHF |
Si vous receviez un taux d’intérêt calculé sur une période plus courte, comme quotidiennement ou mensuellement, les gains seraient certainement plus élevés aussi.
Pourquoi recevons-nous des rendements composés?
Dans le monde de la banque et de l’investissement, les rendements peuvent être considérés comme la compensation à laquelle on est en droit de s’attendre après avoir financé les besoins de quelqu’un d’autre (et assumé le risque qui en découle).
Les rendements se présentent principalement sous deux formes:
- Les intérêts: un paiement régulier effectué au prêteur par l’emprunteur.
- Appréciation du prix: lorsque le prix de ce dans quoi vous avez investi augmente au fil du temps.
Parfois, les deux vont de pair. Mais dans tous les cas, pour que l’effet cumulatif se produise, les rendements obtenus doivent être réinvestis.
Comment se lancer dans les rendements composés
Investir
La réponse la plus simple? En investissant. Prenons un exemple courant: l’achat d’actions, par exemple des actions Apple. Ici, les rendements composés proviennent de l’augmentation de la valeur de l’entreprise au fil du temps et, cerise sur le gâteau, des dividendes, s’il y en a.
Il y a ensuite les obligations, qui versent généralement des coupons réguliers (c’est-à-dire des intérêts) que vous pouvez réinvestir. Toutefois, leur prix fluctue également au fil du temps, ce qui signifie que vous pouvez obtenir des rendements en les vendant à un prix plus élevé que celui auquel vous les avez achetées.
Avec un compte bancaire
Une autre façon d’obtenir des rendements composés? Les comptes bancaires offrant des intérêts, comme celui d’Alpian. Placez votre argent sur ce compte et observez-le fructifier et croître au fil du temps.
Mais attention: de nombreux comptes bancaires offrant des taux d’intérêt sont assortis de multiples restrictions qui bloquent votre argent pendant une certaine période et prévoient des pénalités si vous retirez votre argent avant la fin de cette période.
D’ailleurs, nous avons rédigé un article complet sur les taux d’intérêt des comptes bancaires. Si ça vous intéresse, pourquoi ne pas y jeter un œil? «Taux d’intérêt en Suisse: comment nous affectent-ils?»
Les facteurs clés qui influencent les intérêts composés
Le temps et la patience
Les intérêts composés sont extrêmement puissants lorsqu’ils sont associés à de longues périodes de temps.
Pour vous en rendre compte, comparons le cas de deux personnes qui investissent 1’000 CHF.
- La personne 1 investit 1’000 CHF à 8% pendant 30 ans = 10’000 de rendement.
- La personne 2 investit 1’000 CHF à 8% pendant 40 ans = 21’000 de rendement.
Dix années supplémentaires d’intérêts composés doublent le rendement.
Revenons un instant à Warren Buffet. Même si la richesse de Buffet n’est pas seulement due aux intérêts composés, mais aussi aux plus-values, il constitue néanmoins un cas d’étude parfait pour admirer la règle des intérêts composés en action. Voyez-vous, il a 93 ans au moment où nous écrivons ces lignes.
Il a effectué son premier investissement à l’âge de dix ans et n’a jamais cessé de cotiser. Il a ainsi accumulé 80 ans d’intérêts composés… ce qui donne ce résultat:
Il a donc généré 97% de sa richesse au cours des 27 dernières années.
Il s’agit là, tout simplement, du principe mathématique des intérêts composés en pleine action.
Pour le démontrer d’une autre manière, nous avons effectué une analyse rapide du Dow Jones (un indice représentant la performance des 30 plus grandes entreprises américaines). Les résultats montrent que l’allongement de la période de détention tend à réduire les risques de perte d’argent et à faire pencher le profil risque-rendement en votre faveur:
Les probabilités
La capitalisation n’est pas de la magie. Choisir le mauvais investissement peut signifier ne recevoir aucun rendement (même la période de détention la plus longue ne vous sera d’aucune utilité si l’entreprise dans laquelle vous avez investi fait faillite!). La première étape est donc de faire des recherches et choisir des investissements judicieux.
Dans notre exemple, nous avons choisi un indice diversifié de 30 entreprises. Cela s’est avéré utile car les rendements des entreprises les plus performantes ont largement compensé les rendements des entreprises les moins performantes (sans parler du fait que les indices sont sujets au biais du survivant, c’est-à-dire qu’avec le temps seules les entreprises les plus performantes restent dans ces indices). Effectuer une telle analyse sur un titre individuel donnerait des résultats différents.
Cet exemple a principalement fonctionné parce que l’économie américaine et le prix de l’indice ont progressé au fil du temps (à un taux moyen de 5,3% par an sur cette période). Cependant, on pourrait facilement argumenter que, premièrement, il peut y avoir une longue période où ce n’est pas le cas (prenez par exemple la période post-dépression) et, deuxièmement, toutes les économies n’ont pas été aussi robustes que l’économie américaine.
Périodes et fréquence des intérêts composés
Abordons un dernier facteur qui a un impact sur les rendements des intérêts composés.
Les intérêts composés peuvent être ajoutés à votre compte à différents intervalles de temps, ce qui influe sur le résultat final. Par exemple, ils peuvent être annuels, semestriels, trimestriels, mensuels, quotidiens ou même continus.
Mais voici un détail important: si les intérêts peuvent s’accumuler quotidiennement, ils sont cependant généralement ajoutés à votre solde moins fréquemment, peut-être une fois par mois. Cet ajout est crucial, car c’est à ce moment-là que vos intérêts commencent à produire leurs propres intérêts.
Pour les investisseurs, une capitalisation plus fréquente est bénéfique, car elle amplifie leurs bénéfices. En définitive, plus il y a de périodes de capitalisation, plus l’effet des intérêts composés est conséquent.
Comment s’assurer de bénéficier des intérêts composés?
Voici quelques règles simples pour capitaliser sur les intérêts composés:
- Plus vous investissez, plus vos rendements sont susceptibles d’être élevés (ainsi que les pertes potentielles).
- Plus vous investissez longtemps, plus vos rendements sont susceptibles d’être élevés.
- Plus vous investissez régulièrement, plus vous avez de chances d’atteindre les points 1 et 2. D’ailleurs, nous utilisons beaucoup le mot «probable» car, dans la durée, la valeur de la plupart des investissements diversifiés est censée augmenter. Cependant, il est toujours possible que des conditions de marché difficiles apparaissent au moment où vous souhaiteriez sortir du jeu! Cela signifierait que vous risquiez de ne pas pouvoir sortir de l’investissement au moment voulu ou, pire encore, d’en sortir avec une somme inférieure à celle investie.
- Il est essentiel de commencer le plus tôt possible, car le temps est le facteur qui permet aux intérêts composés d’opérer leur magie.
Toutefois, deux points méritent d’être précisés: premièrement, si vous faites fructifier votre patrimoine et que vous êtes frappé par une crise, vous serez plus durement touché que quelqu’un qui ne le fait pas. Deuxièmement, les statistiques sur les intérêts composés reposent sur un taux de rendement constant, or il n’existe pas de taux de rendement constant sur les marchés.
De ces règles, il y a une conclusion simple à tirer:
Commencez à investir dès que vous le pouvez et augmentez régulièrement vos cotisations dans la mesure de vos moyens.
Ce qu’il faut retenir
L’idée des intérêts composés est un concept essentiel et fascinant qui fait partie du tissu même de l’investissement. Si vous souhaitez en savoir plus sur l’investissement, vous trouverez de nombreux guides et cours sur notre blog. Intéressé? Pourquoi ne pas commencer par l’article suivant:
