Your private collections of wine, miniature dolls, vintage comics or video games might have a valuable place in your portfolio. Read on to understand how your collectibles add to your wealth.
Vor etwa 10 Jahren wurde ich offiziell zum Sammler. Um meiner Leidenschaft nachzugehen, habe ich seitdem unzählige Auktionshäuser, Messen und Online-Marktplätze durchforstet. Dabei verblüfft mich immer wieder die unglaubliche Vielfalt an Dingen, die man sammeln kann! Weine, Münzen, Briefmarken, Kunstwerke, Bücher, Videospiele, Poster, Figuren, Schallplatten, Karten, Möbel, Schmuck oder sogar militärische Erinnerungsstücke. Meine persönliche Sammelleidenschaft gilt Mathematikbüchern aus dem 16. Jahrhundert bis in die 1980er Jahre. Es gibt zwar viele Gründe, die Sammler motivieren (sozialer Status, Befriedigung psychologischer und ästhetischer Bedürfnisse, historisches Wissen, Geld verdienen usw.), aber der Begriff des Sammelns ist untrennbar mit dem des Investierens verbunden.
Appraising questions
Bevor ein Gegenstand in eine Sammlung aufgenommen wird, findet ein finanzielles Geschäft statt, und auch wenn der Ertrag nicht immer das Hauptziel des Sammlers ist, ist die Freude umso größer, je besser das Geschäft ist. Wer hat noch nie davon geträumt, einen Schatz (wie ein vergessenes Meisterwerk) auf einem Flohmarkt oder einem Garagenverkauf zu finden? Es würde dich nicht überraschen zu hören, dass manche Sammlungen ein Vermögen wert sind. Einige Investoren wurden sogar reich, indem sie Sammlungen anlegten. Dennoch ist nicht klar, welchen Platz das Inkasso in der Vermögensverwaltung einnimmt. Zwar erkennen einige Finanzintermediäre den Wert von Sammlungen an (z.B. bieten einige Vermögensverwalter Kunstfinanzierungs- oder Bewertungsdienstleistungen an), doch haben Sammlungen noch nicht den Status einer „Anlageklasse“ erreicht. Sie entsprechen zwar der Definition einer Anlageklasse (eine Anlageklasse ist eine Gruppe von Vermögenswerten, die in ähnlicher Weise von den grundlegenden Faktoren der Wirtschaft abhängen), aber wir verstehen nicht, wie sie sich aus finanzieller Sicht verhalten und mit anderen Anlageklassen interagieren. Dafür gibt es mehrere Gründe, aber die Vielfalt der Sammlerstücke und der Mangel an verfügbaren Daten (Autos und Kunstwerke sind vielleicht die Ausnahme) machen eine Bewertung schwierig. Wie können wir die potenziellen Renditen und die mit den Sammlungen verbundenen Risiken (Illiquidität, Preisvolatilität usw.) einschätzen? Wie können wir den Grad der Korrelation einer bestimmten Sammlung mit anderen traditionellen Anlageklassen beurteilen?
It is often said that collectibles display low correlations with traditional investments like stock and bonds, but it could just be an artefact of illiquidity. For example, if specific collections may have specific behaviour, broad indices and proxies such as auction house results tend to correlate with the financial markets.
While investing in financial markets is all about focusing on the future, building a collection is all about not forgetting the past. A fundamental difference in their philosophies.
Collecting insights
Wenn keine Daten vorliegen, müssen sich die Sammler/innen ihre eigene Meinung bilden. Und ich möchte mit dir ein paar faszinierende Fakten über Sammlerstücke teilen:
- A single collectible can experience a growth that is radically different than the growth of the manufacturer who produce it. For example, in 2017 a low-mileage 1988 Peugeot 205GTi was sold for £38,480. That’s more than a 400% increase in price. In comparison, the stock price of Peugeot SA (PSA) grew a modest 15% over the same period.
- The value of a collection is often greater than the sum of the values of the individual elements that constitute it. And it is not because of diversification, but the opposite. The more specific the collection, the higher the effect. This is in sharp contrast with financial portfolios.
- While investing in financial markets is all about focusing on the future, building a collection is all about not forgetting the past. A fundamental difference in their philosophies.
While none of these facts constitute proof that having a collection will diversify your wealth, they indicate the existence of some fundamentally different economic drivers. One sure thing, if collections cannot be modeled financially, they definitely have their place within your wealth. And if not a financial one at least an enjoyable one!
