Le milieu oublié : l’angle mort de la banque suisse

Le pays le plus riche du monde a un angle mort bancaire.

Par Gianmarco Bonaita, CEO, Alpian

Dernière vérification : juillet 2026

Il y a trois semaines, UBS a publié son Global Wealth Report 2026. La Suisse est, une fois de plus, le pays le plus riche de la planète. Richesse moyenne par adulte : 734’408 CHF. Devant les États-Unis, devant le Luxembourg. Le chiffre est exact. Il est aussi trompeur.

La moyenne est tirée vers le haut par un petit nombre de très grandes fortunes. Regardez plutôt la médiane, le point où la moitié du pays se situe au-dessus et l’autre en dessous, et elle tombe à environ 117’000 CHF. Pour la richesse moyenne, la Suisse est première au monde. Pour la richesse médiane, seulement huitième. Cette distance, première selon une mesure et huitième selon l’autre, est la vraie forme de la richesse dans ce pays. La plupart des gens vivent loin du millionnaire que la moyenne laisse imaginer.

Entre cette épargnante médiane et le seuil de la banque privée se trouve un très grand groupe, et c’est de lui que parle cette chronique. Deloitte estime les ménages aisés de Suisse, ceux dont les actifs bancarisables se situent entre 200’000 et 2 millions de CHF, à environ un quart de la population. Ensemble, ils détiennent près de 40% des actifs financiers nationaux, un total de l’ordre de 2’000 milliards de CHF. L’Office fédéral de la statistique compte 400’000 personnes disposant d’un million de francs ou plus. L’angle mort, ce sont tous ceux juste en dessous de cette ligne : aisés selon toute mesure honnête, avec une vraie fortune à gérer, et sans foyer naturel dans le système bancaire.

C’est pour ces personnes que nous avons construit Alpian. Derrière une étiquette comme mass affluent se trouvent de vraies personnes, ignorées des banques traditionnelles pendant des années. Les ingénieures, les médecins, les propriétaires de petites entreprises, les familles à double revenu avec trois décennies d’épargne disciplinée. Pas assez fortunées pour les critères de la banque privée. Pas assez simples pour ceux de la banque de détail. Elles se trouvent entre les deux, et la banque suisse, malgré toute sa sophistication, a remarquablement peu construit pour elles.

Une heure de conseil coûte à une banque à peu près la même chose que le client apporte 300’000 CHF ou 3 millions. Pendant des décennies, le seul moyen de rentabiliser cette heure était de la réserver aux plus grands portefeuilles. Le minimum traditionnel de la banque privée, souvent un million de francs et parfois bien davantage, n’a jamais été un jugement sur qui mérite un conseil. C’était une limite structurelle du modèle de coûts. La banque privée n’a pas exclu ce segment par arrogance. Elle l’a écarté par arithmétique. Et la banque de détail, conçue pour le volume et les transactions, n’a jamais été pensée pour l’intégrer.

Il vaut la peine de le dire clairement, car ce n’est pas une accusation. C’est une description. Le modèle traditionnel fonctionne bien pour la clientèle pour laquelle il a été conçu, et cela continuera. La question est de savoir ce qu’il advient de tous ceux en dessous de la ligne.

Le secteur en est conscient. Deloitte, en étudiant précisément ce segment, l’a qualifié de marché vaste et attractif et a conclu qu’il existe des opportunités importantes pour les banques prêtes à le servir. Quand l’un des grands cabinets de conseil dit au secteur que l’argent est au milieu, et que le milieu attend toujours, ce n’est pas un oubli. C’est un modèle de coûts que personne n’avait su briser.

Voici ce qui change la donne. La technologie a réécrit la structure de coûts qui avait créé le seuil. Quand le logiciel prend en charge l’ouverture de compte, la conformité, le reporting et la préparation, le coût pour servir un client tombe à une fraction de ce qu’il était. Le temps du conseiller, la part que le client valorise vraiment, devient livrable bien en deçà de l’ancien seuil. Pas en retirant l’humain. La première vague de la finance numérique s’est appuyée sur la seule automatisation, et elle a révélé quelque chose d’utile : pour les décisions qui pèsent vraiment, beaucoup de gens veulent encore une personne à leurs côtés. Le plus grand potentiel de la technologie n’est pas le retrait. C’est de rendre le conseiller humain abordable.

C’est la banque que nous avons construite, et nous avons construit plus qu’une manière moins chère de conseiller. Nous avons construit une véritable banque suisse, agréée et supervisée par la FINMA, avec le design d’une startup et la solidité institutionnelle du groupe Intesa Sanpaolo derrière nous. La banque au quotidien, un compte salaire, les paiements, l’une des offres multidevises les plus solides du pays à un marge de change de 0,20% contre une norme sectorielle plus proche de 1,69%, l’épargne, l’investissement et la prévoyance 3a, le tout au même endroit. La gestion de fortune commence à 2’000 CHF, non à un seuil que la plupart n’atteindront jamais ; chaque client travaille avec un vrai conseiller ; et parce que la technologie porte les coûts fixes, les solutions d’investissement sont facturées environ 40% en dessous des mandats traditionnels comparables. L’objectif, dit simplement, est de devenir la banque principale de la clientèle aisée de Suisse : non le deuxième compte que l’on ouvre pour investir, mais celui où toute la vie financière se trouve.

Ce dernier point est celui qui compte, en raison de la manière dont la richesse se construit réellement pour la plupart des gens. Ce n’est pas l’image de la banque privée, une grande somme confiée une fois. Ce sont deux chemins plus discrets qui s’étirent sur des années. Le premier, c’est l’épargne déjà en main, mise au travail au lieu de rester inerte. Le second, c’est une part de chaque salaire mensuel, investie automatiquement et de manière répétée, de sorte que le revenu lui-même devienne le moteur. Aucun de ces chemins ne demande d’être fortuné avant de commencer. Tous deux demandent une chose que le dispositif traditionnel rend étonnamment difficile : l’argent du quotidien et les placements de long terme au même endroit, connectés. Quand salaire, épargne, devises et prévoyance se trouvent sous un même toit, les décisions petites et régulières se cumulent. Une part de chaque paie passe sur les marchés avant de pouvoir être dépensée. Les liquidités dormantes cessent de dormir. La 3a devient partie du même plan, au lieu d’un formulaire rempli une fois par an. Le conseil fait de ces décisions de bonnes décisions. La banque les rend possibles.

Savoir si le modèle fonctionne n’est pas une affaire de conviction. Cela se mesure.

Nos portefeuilles gérés, dans un profil de risque équilibré, ont dégagé 8,29% en 2025, nets de tous frais, contre une référence (Performance Watcher) de 6,41%*. Sur trois ans, cette performance nous place parmi les 20% de gestionnaires de fortune suisses les plus performants. Notre équipe de conseil, et nous en sommes particulièrement fiers, affiche une note de 4,98 sur 5 de la part des clients qu’elle accompagne. Lisez ces chiffres ensemble. Une performance indépendante et pluriannuelle et une relation que les clients notent quasi parfaite, livrées en même temps, sous le seuil que le secteur traitait comme un plancher. Il y a cinq ans, le consensus disait que cela ne pouvait pas se faire de manière économique. Les chiffres disent le contraire.

Un mot sur la portée de l’argument, car il s’agit d’un arbitrage et non d’une révolution. Différents segments sont servis de différentes manières, et la banque privée traditionnelle apporte une vraie valeur à sa clientèle. Nous ne sommes pas là pour la remplacer. L’affirmation est plus modeste, et plus difficile à balayer : le plus grand segment de richesse du pays le plus riche du monde ne devrait pas être un angle mort. Un système bancaire qui conseille le sommet et traite le reste repose sur des hypothèses de coûts d’une époque où le conseil ne pouvait être livré autrement. Cette époque est derrière nous.

Si vous avez passé des décennies à bâtir quelque chose, à épargner avec discipline, à prendre de vraies décisions sur l’avenir de votre famille, et que votre banque vous traite encore comme un numéro de compte attaché à un solde, cette chronique explique pourquoi cela s’est produit. Ce n’était pas personnel. C’était structurel. Et la structure a changé.

Le milieu oublié a bâti la prospérité de ce pays. Nous construisons la banque qui prend sa richesse aussi au sérieux qu’il le fait lui-même. Non parce que c’est facile, ni par générosité. Parce que l’économie fonctionne enfin, et nous comptons le prouver, trimestre après trimestre, dans les chiffres.

*Référence Performance Watcher, profil de risque équilibré, 2025, nets de frais. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Sources : UBS Global Wealth Report 2026 (richesse moyenne et médiane par adulte, classements mondiaux) ; Deloitte, Swiss Affluent Clients (taille du segment et part des actifs) ; Office fédéral de la statistique (nombre de millionnaires) ; performance des portefeuilles gérés Alpian 2025, nette de frais, profil de risque équilibré, contre référence, et classement sur trois ans parmi les gestionnaires de fortune suisses. Montants en CHF convertis depuis l’USD aux taux de la date du rapport le cas échéant.

Cet article a été traduit de l’anglais avec l’aide de l’intelligence artificielle.