Die vergessene Mitte: Der blinde Fleck im Schweizer Banking

Das reichste Land der Welt hat einen blinden Fleck im Banking.

Von Gianmarco Bonaita, CEO, Alpian

Zuletzt geprüft: Juli 2026

Vor drei Wochen veröffentlichte UBS ihren Global Wealth Report 2026. Die Schweiz ist einmal mehr das reichste Land der Welt. Durchschnittsvermögen pro erwachsene Person: 734’408 CHF. Vor den Vereinigten Staaten, vor Luxemburg. Die Zahl stimmt. Und sie führt in die Irre.

Der Durchschnitt wird von einigen wenigen sehr grossen Vermögen nach oben gezogen. Betrachtet man stattdessen den Median, den Punkt, über dem die eine Hälfte des Landes liegt und unter dem die andere, dann bleiben rund 117’000 CHF. Beim Durchschnittsvermögen steht die Schweiz weltweit an erster Stelle. Beim Medianvermögen nur an achter. Diese Spanne, Platz eins nach der einen Messgrösse und Platz acht nach der anderen, zeigt die wahre Verteilung des Vermögens in diesem Land. Die meisten Menschen sind weit von jenem Millionärsvermögen entfernt, das der Durchschnitt suggeriert.

Zwischen diesem Median und der Schwelle des Private Banking liegt eine sehr grosse Gruppe, und um sie geht es in dieser Kolumne. Deloitte beziffert die vermögenden Haushalte der Schweiz, jene mit anlagefähigem Vermögen zwischen 200’000 und 2 Millionen CHF, auf rund ein Viertel der Bevölkerung. Zusammen halten sie nahezu 40% des inländischen Finanzvermögens, ein Volumen in der Grössenordnung von 2 Billionen CHF. Das Bundesamt für Statistik zählt 400’000 Personen mit einer Million Franken oder mehr. Der blinde Fleck sind all jene knapp unter dieser Linie: vermögend nach jedem ehrlichen Massstab, mit substanziellem Vermögen, und ohne natürliches Zuhause im Bankensystem.

Für diese Menschen haben wir Alpian gebaut. Hinter einem Etikett wie mass affluent stehen echte Menschen, die von traditionellen Banken über Jahre übersehen wurden. Die Ingenieurinnen, die Ärzte, die Inhaberinnen kleiner Unternehmen, die Doppelverdiener-Familien mit drei Jahrzehnten disziplinierten Sparens. Nicht vermögend genug für das Private Banking. Nicht einfach genug für das Retailgeschäft. Sie stehen dazwischen, und das Schweizer Banking hat bei all seiner Raffinesse bemerkenswert wenig für sie gebaut.

Eine Beratungsstunde kostet eine Bank ungefähr gleich viel, ob die Kundin 300’000 CHF mitbringt oder 3 Millionen. Über Jahrzehnte war der einzige Weg, diese Stunde profitabel zu machen, sie den grössten Portfolios vorzubehalten. Die traditionelle Mindestgrenze im Private Banking, oft eine Million Franken und manchmal deutlich mehr, war nie ein Urteil darüber, wer Beratung verdient. Sie war eine strukturelle Grenze des Kostenmodells. Das Private Banking hat dieses Segment nicht aus Arroganz ausgeschlossen, sondern aus Arithmetik. Und das Retail-Banking, gebaut für Volumen und Transaktionen, war für dieses Segment nie gedacht.

Das ist wichtig, denn es ist kein Vorwurf. Es ist eine Beschreibung. Das traditionelle Modell funktioniert gut für die Kundschaft, für die es gebaut wurde, und das wird so bleiben. Die Frage ist, was mit allen unterhalb der Linie geschieht.

Die Branche weiss darum. Deloitte hat genau dieses Segment untersucht, es einen beträchtlichen und attraktiven Markt genannt und ist zum Schluss gekommen, dass sich für Banken, die bereit sind, es zu bedienen, erhebliche Chancen eröffnen. Wenn eine der grossen Beratungsfirmen der Branche sagt, dass das Geld in der Mitte liegt, und die Mitte weiter wartet, dann ist das kein Versehen. Es ist ein Kostenmodell, das niemand aufzubrechen vermochte.

Die Technologie hat die Kostenstruktur neu geschrieben, die diese Schwelle geschaffen hat. Wenn Software das Onboarding, die Compliance, das Reporting und die Vorbereitung übernimmt, sinkt der Aufwand pro Kundin und Kunde auf einen Bruchteil dessen, was er war. Die Zeit der Beraterin oder des Beraters, der Teil, den die Kundschaft wirklich schätzt, lässt sich damit weit unterhalb der alten Schwelle anbieten. Nicht, indem der Mensch wegfällt. Die erste Welle der digitalen Finanzwelt setzte allein auf Automatisierung, und sie hat etwas Nützliches gezeigt: Bei Entscheidungen von echtem Gewicht wollen viele Menschen weiterhin einen Menschen an ihrer Seite. Das grössere Potenzial der Technologie liegt nicht darin, den Menschen zu ersetzen. Es liegt darin, die menschliche Beratung bezahlbar zu machen.

Das ist die Bank, die wir gebaut haben, und wir haben mehr gebaut als einen günstigeren Weg, Beratung anzubieten. Wir haben eine vollwertige Schweizer Bank gebaut, lizenziert und beaufsichtigt durch die FINMA, mit dem Design eines Startups und der institutionellen Stärke der Intesa Sanpaolo Gruppe im Rücken. Alltagsbanking, ein Lohnkonto, Zahlungen, eines der stärksten Mehrwährungsangebote des Landes mit einem Währungsaufschlag von 0,20%, während die Branchennorm näher bei 1,69% liegt, dazu Sparen, Investieren und die Säule 3a, alles an einem Ort. Die Vermögensverwaltung beginnt bei 2’000 CHF, nicht an einer Schwelle, die die meisten nie erreichen; jede Kundin und jeder Kunde arbeitet mit einer echten Beraterin oder einem echten Berater; und weil die Technologie die Fixkosten trägt, sind die Anlagelösungen rund 40% günstiger als vergleichbare traditionelle Mandate. Das Ziel, offen gesagt: die Hausbank der vermögenden Mitte der Schweiz zu werden. Nicht das Zweitkonto, das man zum Investieren eröffnet, sondern der Ort, an dem das ganze finanzielle Leben zuhause ist.

Dieser letzte Punkt ist der entscheidende, denn er betrifft die Art, wie Vermögen für die meisten Menschen tatsächlich entsteht. Es ist nicht das Private-Banking-Bild einer grossen Summe, die einmal übergeben wird. Es sind zwei stillere Wege, die über Jahre laufen. Der erste: das bereits vorhandene Ersparte, das endlich arbeitet, statt brachzuliegen. Der zweite: ein Teil jedes Monatslohns, automatisch und regelmässig investiert, sodass das Einkommen selbst zum Motor wird. Keiner der beiden Wege verlangt, vermögend zu sein, bevor man beginnt. Beide verlangen etwas, das im traditionellen Modell erstaunlich schwierig ist: Alltagsgeld und langfristige Anlagen am selben Ort, miteinander verbunden. Wenn Lohn, Ersparnisse, Währungen und Vorsorge unter einem Dach liegen, summieren sich kleine, beständige Entscheidungen. Ein Teil jedes Lohns wandert in den Markt, bevor er ausgegeben werden kann. Brachliegendes Geld hört auf brachzuliegen. Die Säule 3a wird Teil desselben Plans, statt ein Formular zu bleiben, das einmal im Jahr ausgefüllt wird. Die Beratung macht diese Entscheidungen zu guten Entscheidungen. Die Bank macht sie möglich.

Ob das Modell funktioniert, ist keine Frage der Überzeugung. Es ist messbar.

Unsere verwalteten Portfolios erzielten 2025 in einem ausgewogenen Risikoprofil eine Rendite von 8,29%, netto nach allen Gebühren, gegenüber einer Benchmark (Performance Watcher) von 6,41%*. Über drei Jahre platziert uns diese Leistung unter den besten 20% der Schweizer Vermögensverwalter. Unser Beratungsteam, auf das wir besonders stolz sind, wird von den Kundinnen und Kunden, die es betreut, mit 4,98 von 5 bewertet. Lesen Sie diese Zahlen zusammen. Unabhängig gemessene, mehrjährige Performance und eine Beziehung, die die Kundschaft als nahezu perfekt bewertet, beides zugleich, unterhalb der Schwelle, die die Branche als Untergrenze behandelte. Vor fünf Jahren war der Konsens, dass sich das ökonomisch nicht machen liesse. Die Zahlen sagen etwas anderes.

Ein Wort zur Einordnung, denn es geht um eine Abwägung, nicht um eine Revolution. Verschiedene Segmente werden auf verschiedene Weise bedient, und das traditionelle Private Banking liefert seiner Kundschaft echten Wert. Wir sind nicht hier, um es zu ersetzen. Der Anspruch ist bescheidener, und gerade darum schwerer von der Hand zu weisen: Das grösste Vermögenssegment im reichsten Land der Welt sollte kein blinder Fleck sein. Ein Bankensystem, das die Spitze berät und den Rest bloss abwickelt, beruht auf Kostenannahmen aus einer Zeit, in der Beratung nicht anders möglich war. Diese Zeit liegt hinter uns.

Wenn Sie über Jahrzehnte etwas aufgebaut haben, mit Disziplin gespart und echte Entscheidungen über die Zukunft Ihrer Familie getroffen haben, und Ihre Bank Sie noch immer wie eine Kontonummer mit Saldo behandelt, dann erklärt diese Kolumne, warum das so kam. Es war nichts Persönliches. Es war strukturell. Und die Struktur hat sich geändert.

Die vergessene Mitte hat den Wohlstand dieses Landes aufgebaut. Wir bauen die Bank, die ihr Vermögen so ernst nimmt wie sie selbst. Nicht weil es einfach ist, und nicht aus Grosszügigkeit. Sondern weil die Rechnung endlich aufgeht, und wir werden es beweisen, Quartal für Quartal, in den Zahlen.

*Performance-Watcher-Benchmark, ausgewogenes Risikoprofil, 2025, netto nach Gebühren. Die vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

Quellen: UBS Global Wealth Report 2026 (Durchschnitts- und Medianvermögen pro erwachsene Person, globale Rangordnung); Deloitte, Swiss Affluent Clients (Segmentgrösse und Vermögensanteil); Bundesamt für Statistik (Anzahl Millionäre); Alpian Portfolioperformance 2025, netto nach Gebühren, ausgewogenes Risikoprofil, gegenüber Benchmark, sowie Dreijahres-Ranking unter Schweizer Vermögensverwaltern. CHF-Werte, wo zutreffend, zu Kursen des Berichtsdatums aus USD umgerechnet.

Dieser Artikel wurde mit Unterstützung von künstlicher Intelligenz aus dem Englischen übersetzt.